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在全球科技与资本市场的版图中，人工智能产业始终占据着核心位置，其发展轨迹与投资导向随时间不断演变。国金证券分析指出，AI产业链相关方向仍是投资主线。宏观层面，“人工智能+”行动推动AI与多领域深度融合；中观层面，三季度迎来国内外头部大模型厂商的密集更新期，AI应用落地进程加快；微观层面，半年报显示多家上市公司AI业务进展显著，下半年业绩有望环比提升。
基于行业动态与技术趋势，2025年AI领域的投资机遇可聚焦三大方向：海外算力投入持续加码、国产大模型突破半导体瓶颈、AI应用迎来爆发临界点。这三条主线既体现了全球技术竞争格局，也揭示了细分领域的增长潜力。
ta为例，2023年前其投资现金流占经营现金流的比例稳定在25%-30%，而2025年上半年这一比例飙升至92.7%，显示头部科技公司正以激进方式争夺算力资源。支撑这一趋势的因素包括：AI产业商业化动量增强，海外大型模型公司通过订阅费、API调用等方式形成稳定现金流；市场普遍预期美联储将进入降息周期，降低企业融资成本，增强云厂商投入信心。产业链中，光模块、服务器、数据中心等基础设施环节将直接受益，技术迭代与需求放量为企业带来明确业绩增长预期。
国产大模型发展面临半导体“卡脖子”挑战。与海外持续高强度投入相比，国内云厂商资本开支呈现波动性：2024年二季度至四季度持续上修，2025年一季度却出现回落。这种间歇性投入导致国产大模型尚未实现“后来居上”，产业链业绩释放弱于海外。核心瓶颈在于高端训练和推理芯片供应受限，制约了算力扩张意愿。半导体产业链的突破，包括设计、制造、封装等环节，将成为国产AI生态崛起的关键。当前行业表现更多是对海外算力板块的补涨，真正的系统性机会可能需待年底至明年。随着美联储降息落地和AI应用成熟，半导体板块有望从主题炒作转向基本面驱动的估值切换。
AI应用领域虽多年受关注，但尚未出现现象级产品。根本原因在于技术能力、产品形态与用户需求未形成高效契合。例如，AI手机功能多以“插件”形式存在，缺乏刚性场景；AR眼镜因续航、重量问题难以普及；自动驾驶尚未突破安全临界点，年底无安全员运营规模将成为商业化验证关键；人形机器人智能化水平成为发展重点，物理AI的重视可能加速应用落地。2025年四季度将成为重要验证节点，一旦产品整合技术、用户体验与实际需求，市场空间将迅速打开。从行业落地看，广告、科研、金融等领域对AI人才需求显著，其中金融行业因数据基础完善、付费能力强，成为AI落地的重要场景，智能投顾、风险控制、客户服务等领域有望实现突破。
市场提供多只ETF产品助力投资者布局AI赛道。人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数，成分股中自主可控概念占比36.95%，DeepSeek相关概念占比24.65%，人形机器人相关概念占比14.85%，覆盖主板、创业板、科创板，持仓包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头股。创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块权重超41%，前三大成分股为中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%），前十大成分股包含北京君正、全志科技等芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技等IDC、云计算龙头，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率行业最低。科创人工智能ETF华夏（589010）跟踪上证科创板人工智能指数，持仓包括寒武纪、澜起科技、金山办公等，兼具高研发投入与政策红利，20%涨跌幅限制助力捕捉产业“奇点时刻”。
风险提示：本基金为指数型股票基金，主要投资标的指数成份股，预期风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属中高等风险品种。存在标的指数回报偏离、指数波动、投资组合回报偏离等风险。投资者应仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等文件，充分认识风险收益特征，根据自身情况理性决策。基金管理人不保证盈利或最低收益，过往业绩不预示未来表现。基金投资遵循“买者自负”原则，投资者需自行承担市场波动风险。中国证监会注册不表明对投资价值、市场前景的实质性判断。本产品由华夏基金发行管理，代销机构不承担投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，投资需谨慎。
事实上，8月底至9月初，在整个科技板块因寒武纪被下调在科创板指数中的权重而带来调整的过程中，不少资金仍在逢低吸纳，也是支持科技板块继续走强的关键力量。 值得一提的是，今日（9月11日），东吴证券发布了一篇研…
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来源：新浪基金∞工作室 9月11日，截止午间收盘，科创AIETF富国（589380）涨4.26%，报1.419元，成交额3803.26万元。科创AIETF富国（589380）重仓股方面，寒武纪截止午盘涨10.…
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