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　　混合现实(Mixed Reality，简称MR)是一种将虚拟世界与现实环境深度融合的技术，用户既能感知真实世界，又能与数字内容实时互动。它介于虚拟现实(VR)和增强现实(AR)之间，通过空间计算、传感器融合和人工智能等技术，实现虚拟物体在现实空间中的精准定位与交互。

　　从产业链角度看，混合现实涵盖多个关键环节。上游主要包括核心硬件组件和基础软件平台。硬件方面涉及光学显示模组、传感器(如摄像头、惯性测量单元)、芯片处理器以及高精度追踪设备；软件层面则包括操作系统、开发工具包和空间映射算法。这些技术共同支撑起混合现实系统的运行基础。

　　中游为设备制造与系统集成，主要负责将各类元器件整合成终端产品，例如头戴式显示设备、一体机或外接式装置。这部分需要强大的工程设计能力与精密制造工艺，同时对人机交互体验的优化至关重要，比如手势识别、语音控制和眼动追踪等功能的实现。

　　下游应用广泛分布于多个行业领域。在工业制造中，可用于远程协作与设备维修指导；在医疗领域，辅助医生进行手术模拟与教学培训；教育行业利用其沉浸式特性提升学习体验；娱乐与文旅场景也逐步引入混合现实技术，打造更具参与感的内容。此外，企业级服务市场正成为重要增长点，推动数字化转型。

　　对投资者而言，理解混合现实产业链有助于把握技术创新带来的长期机遇。该产业仍处于发展初期，技术迭代快，生态建设尚不完善，但随着5G、人工智能和云计算等配套技术成熟，未来有望加速商业化落地。关注核心技术突破、应用场景拓展及行业标准建立，是评估相关领域发展潜力的重要维度。