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本文聚焦游戏、AR电商、营销三大板块近期调整、核心观点及重点标的，重点解读早盘游戏股小作文事件真相。
今日早盘，游戏股遭遇小作文扰动，引发板块短期波动，但目前已有多家权威媒体紧急澄清，核心要点及后续判断如下：
小作文真相：传言混淆税费类型（白酒属于消费税，游戏板块涉及的增值税远不足9个点），信息严重不靠谱，属于混淆视听，应坚决打击此类不实传言，避免引发市场非理性波动。
波动本质：此次异动更像是一次市场试盘——传言最夸张时，传媒板块整体波动不大，但游戏板块部分标的（腾讯、世纪华通、恺英网络、巨人网络）波动明显，最终世纪华通等标的逐步收复跌幅，凸显板块韧性。
核心判断：此次波动仅是AR应用大上升周期中的一个小小波折，完全不改游戏板块、AR应用（重点AR电商、营销）的长期向好趋势，无需过度担忧。
研报明确表态，游戏板块是当前消费领域最好的细分板块，估值安全、业绩确定、政策支持，短期波动正是布局良机，核心逻辑及标的如下：
估值优势凸显：用7个字总结——“便宜就是硬道理”。以世纪华通为例，2025年业绩预告约60亿利润，早盘一度跌8%-9%时，市值仅1200多亿，估值仅20倍；且60亿利润同比增速极高，叠加游戏出海红利，业绩成长性突出。
板块估值现状：当前板块标的估值普遍处于低位，万得一致预期显示，多数标的估值仅16-17倍，吉比特甚至低至15倍；在TMT牛市背景下，若估值跌破15倍，属于严重不合理，估值修复空间巨大。
政策与行业红利：政府对游戏行业持坚定支持态度，今日多家媒体紧急澄清不实传言，也体现了对市场的呵护；同时，AR技术赋能游戏行业，叠加降本增效，行业长期向好。
AR游戏潜力：谷歌新模型并非利空，反而有助于中国游戏公司追赶海外龙头（弥补3A大作短板）；游戏行业门槛并未降低（需IP、运营、买量、付费平衡等多重能力），中国手游在全球竞争力突出，AR游戏不会缺席，仅会迟到，未来有望迎来重大变革（如AR生成类短平快游戏）。
坚定看好游戏板块估值修复至25倍左右，重点关注以下标的：世纪华通、巨人网络、恺英网络、三七互娱、吉比特、心动公司、腾讯控股。
补充：今日早盘世纪华通一度跌7%-8%后收复跌幅，凸显板块韧性，敢于抄底的投资者已获得短期收益，后续需坚定信心。
研报通过走访多家AR大模型公司，形成明确观点：AR应用大浪潮已至，重点关注AR电商、营销两大主线，同时专业数据公司将率先受益，核心逻辑及标的如下：
第一：专业数据公司优先受益，有望迎来第一波重组。AR大模型的核心竞争力在于专业数据，而非泛泛的公开信息（如教育高考志愿数据、医疗病例数据、电商/游戏行业数据），拥有核心专业数据的公司，将与其他大模型形成明显差异化优势。
第二：营销板块迎来重大机遇。此前不看好广告行业在AI浪潮中的表现，但实际交流后发现，OpenAI（原文“open air”校正）广告业务及其他大模型广告盈利模式清晰，广告位价格偏高，行业逻辑通畅；春节后各大模型将加大营销资本开支，OPPO也将正式上线相关广告业务，成为行业标志性事件，营销公司将显著受益。
第三：AR电商是最重要的布局主线。未来AR入口将集中在3-4家头部企业（字节、阿里、腾讯、苹果等手机厂商），用户吃喝玩乐、投资理财、咨询、购房购车等各类需求，都将通过AR入口完成交易，广告价值巨大，用户信任感大幅提升，产业链潜力无限。
AR电商板块：光云科技、路演城、青木股份、值得买（有望与阿里、腾讯、字节等拥有核心电商数据的企业深度合作，迎来重大发展机遇）；
AR游戏相关：恺英网络（投资EVE相关项目）、叠纸网络（游戏适合改造成AR游戏）。
今日游戏板块的短期波动，仅是长期上升周期中的小波折，澄清后板块韧性凸显；游戏、AR电商、营销三大板块均处于估值洼地，且具备明确的业绩支撑和行业红利：
研报坚定看好三大板块后续表现，当前已是优质布局窗口，建议投资者抓住短期波动机会，重点布局核心标的，长期享受行业增长红利。
看完最新解读，你觉得游戏板块今日波动是抄底机会吗？AR电商和营销板块，你更看好哪个主线？欢迎在评论区分享观点，一起交流2026年布局思路！
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据央视新闻消息，2026年2月15日14时30分许，江苏省连云港市东海县石榴街道东安村因村民个人燃放烟花不当，导致附近一烟花爆竹经营部爆燃，应急、消防、公安、卫健等部门赶赴现场救援处置。16时许明火已扑灭，造成8人死亡、2人轻微灼伤。
卧室囤“炮仗”、微信暗兜售……四川曝光一批涉烟花爆竹“打非治违”典型案例
来源：【四川日报-川观新闻】川观新闻记者 刘珩临近春节，烟花爆竹进入消费旺季。作为易燃易爆危险品，烟花爆竹的生产、经营、运输、储存均实行严格许可制度，未经许可擅自从事相关活动，均属违法行为，情节严重的将依法追究刑事责任。
解放军报：一名战士给父母打电话聊天，多说了些部队的情况，主动找指导员承认错误
2月14日，《解放军报》第06版刊发陆军某旅部队管理科干部乐小建的文章《绷紧保密弦 全员筑防线》。以下为全文:春节于我们科室而言，不仅是阖家团圆的日子，更是保密工作的“敏感窗口期”。
近期，郑州公安机关联合相关部门严厉打击涉烟花爆竹违法行为，现将5起典型案例通报如下。案例一：2026年1月26日，郑州市公安局中牟县局民警在工作中发现张某非法储存烟花爆竹。根据《中华人民共和国治安管理处罚法》，张某被依法予以行政拘留。
2月13日，国家金融监管总局发布批复显示，同意筹建甘肃农村商业银行股份有限公司（以下简称“甘肃农商银行”），批复时间为2月9日。金融监管总局表示，关于筹建甘肃农村商业银行股份有限公司的请示及相关说明解释材料收悉。经审核，现批复如下：一、同意筹建甘肃农村商业银行股份有限公司。
东部战区司令员杨志斌，江苏省委书记信长星、省长刘小涛，省政协主席张义珍等军地领导欢聚一堂，畅叙军民鱼水深情。
2月15日，外交部发言人就对加拿大、英国实施免签政策答记者问。问：此前加拿大、英国领导人访华时，中方表示将对两国实施单方面免签政策。请问目前进展如何？
春节前夕，长春公安全面加强动态巡查，对涉烟花爆竹违法行为依法处罚。现将部分案例通报如下：案例一：2月10日，冯某某在宽城区英伦小镇B区内违法燃放烟花爆竹，该区域属于四环路以内禁燃区域，其行为存在公共安全隐患。
国际峰会常有怪现象，越是高调宣称全球共识，越是容易看出大国线号在西班牙拉科鲁尼亚举行的第三届“军事领域人工智能”峰会就是这么回事：85个国家参加，最后只有35个国家在联合宣言上签字，中美两国都是军事AI的大国，但是都没有签字。
春节在二月十七日到来，中国人从一月底就开始忙碌。许多家庭采购食材，挑选新衣，布置家居。城市里商场人多，乡村中亲戚互访增多。人们注重传统习俗，如贴春联和准备年夜饭。大家九游期待假期休息，享受团圆时光。国际新闻中，美国行动吸引注意，特朗普指令美军在中东和加勒比地区活动。
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